淫狼导航

严跃进指出，对于类似概念来说，特色小镇本身强调产业的特色，而主题公园则强调了文旅产业的发展。两者都强调不允许进行房地产开发，这方面实际上是相通的。开发模式变革考验然而，无论是在特色小镇，或者是在主题公园中进行项目开发的规范，在类似文旅地产开发中严控房地产的开发将意味着，房企项目的开发模式将受到考验。

这个行业似乎已经具备了“爆发”的所有潜能。仅仅在2018年，就有不少于10个电子烟品牌先后成立。到2018年底，悦刻、福禄Flow、YOOZ、雪加、魔笛等电子烟品牌已获得融资，并快速把产品推出市场。2019年，这一行业更加疯狂。1月，同道大叔董事长章晋源、微媒控股董事长李岩等联合推出电子烟品牌“LINX灵犀”，并已获得三轮融资。4月，锤子科技创始人罗永浩为新兴电子烟品牌“小野”站台，之后获得3000万元融资。

风险提示：改革政策推动不及预期目录1 中美股市的比较1.1 美国：牛长熊短、涨多跌少1.2 中国：牛短熊长、暴涨暴跌2 五大因素造就中美股票市场差异2.1股票发行、退市环节尚未市场化导致A股市场难以形成良性循环2.1.1 股票发行核准制导致部分有潜力的公司无法上市，并催生财务造假和腐败等问题

如鸿达兴业曾因多个股东的股权质押触及平仓线受到市场关注。11月24日，鸿达兴业发布公告称，大股东成禧公司已将此前质押的3830万股解除质押，目前成禧公司处于质押状态的股票仍占其所持鸿达兴业公司股份的77.95%。民生证券研究报告认为，近段时间各地方政府成立纾困基金、发行纾困专项债，证券公司成立资管计划等救助政策逐渐落地，上市企业的股权质押问题已得到一定缓解，但中小板企业、创业板企业和民营企业较多的行业，仍存在部分上市企业质押过多的问题，需要继续关注。

改善上市企业资质的有效办法是在发行阶段采用注册制，让市场逐步选择真正具有价值的企业。当前设立科创版并试点注册制的改革正在如火如荼的进行，3月2日，科创板相关制度设计的正式稿落地。科创板的制度设计体现了注册制的精髓，即放宽上市条件限制，但加强信息披露、严惩财务造假，并加强对事中事后的监管。我们建议在试点的基础上，及时吸收试点的正反两方面经验，稳妥推动A股主板发行制度的注册制改革。

“智慧沿河”、“智慧台江”项目确认收入不符合条件，导致飞乐音响2017年半年度报告合并财务报表虚增营业收入1.8亿元、虚增利润总额3784万元；导致2017年第三季度报告合并财务报表虚增营业收入7.21亿元，虚增利润总额1.51亿元。对此，上海证监局决定，对飞乐音响责令改正，给予警告，并处以六十万元罚款；对庄申安给予警告，并处以三十万元罚款；对黄金刚给予警告，并处以二十万元罚款；对李虹给予警告，并处以二十万元罚款；对赵开兰给予警告，并处以十万元罚款。